10日黑色产业链指数动态解读
焦化厂采购焦煤节奏放缓
近期，焦煤价格大幅波动，1901合约上破1400元/吨重要压力位，多空分歧加大。笔者认为，焦煤1905合约深度贴水现货，说明市场对于后期并不乐观。宏观需求走弱，原煤供应增加，焦煤下游企业利润压缩，导致焦煤补库幅度下降，市场难有趋势上涨行情。 宏观需求走弱 焦煤作为周期性品种，受宏观需求的影响较大。而从宏观需求看，后期有走弱迹象。 一方面，去杠杆导致资金紧张，工业需求不足。国家统计局的数据显示，10
焦煤2月底前蓄势整理
焦煤供应仍然偏紧，但下游库存高企，短期难以对价格形成有效提振，预计近期焦煤1905合约在1250—1330元/吨的区间内波动。 春节假期归来，焦煤期价未能延续节前的强势，1905合约自1320元/吨上方回落。虽然限制澳煤进口加剧了国内优质低硫主焦的紧缺，且煤矿复产缓慢，但下游焦钢企业库存高企，补库延后，预计2月底前焦煤期价将蓄势整理。 澳煤进口受限蒙煤通关未恢复 1月底，北方港口陆续传出限制澳煤进
黑色系捱过了“黑色11月” 12月能否迎来曙光
11月份整个黑色产业链出现明显下跌，主因是钢厂限产不及预期，由钢价下跌引起的利润萎缩，传导至整个黑色产业链致价格大幅下滑。焦炭、焦煤作为黑色产业链的中上游品种，受成材价格影响较大。12月1日中美贸易摩擦有缓和迹象后，12月3日焦煤、焦炭1901合约大幅高开，1905合约更是一度涨停，但利好消息虽明显提振了市场，但反弹空间是依然相对有限，难以从根本上改变“双焦”的基本面情况。 政策主导供给 焦煤需求
【我的钢铁分析师周评】原料节前补库需求转弱 钢市节后需求预期转强
结论：宏观经济整体趋稳，但工业生产增速放缓。由于春节长假临近，各线城市钢材成交热度有所下降，原料端节前补库已进入尾声，需求开始放缓，但目前原料整体库存均低于去年同期水平，原料价格仍坚挺。钢材市场节后需求预期逐渐转强，电炉因利润较低与节假日影响开工率下降，目前钢材累库速度低于去年同期水平，部分钢贸商有挺价情绪。预计本周钢铁市场整体仍以窄幅震荡为主。 一、宏观方面 我国经济已由高增长转向高质量发展。2
分析人士：煤焦需求或进一步下滑
近日，由前海期货和期货日报主办、福州马尾基金小镇协办的“2019福州黑色工业品高峰论坛”在福州召开。市场人士在会上表示，河北等地钢厂面临5—7月非采暖季限产，煤焦需求有进一步下滑可能。目前焦炭港口库存维持高位，各环节库存短期仍难以去化。 前海期货副总经理陈玲军在致辞中表示，中国经济增长减速换挡和能源消费结构优化，使煤炭行业面临需求回落而产能持续增加的困境。企业努力降低成本但难以为继，效益连年下滑。
终端需求逐渐启动 双焦为何迟迟不见“起色”？
转眼已临近3月下旬，黑色产业链终端终于逐渐启动，钢材进入去库存阶段，黑色系近期走势分化。本周以来，焦炭已连跌两日，3月19日，焦炭1905合约收报1964元/吨，下跌幅度为1.06%；焦煤期货近期振荡较大，昨日收焦煤1905合约收报1227.5元/吨，下跌幅度为0.53%。对于焦煤来说，前期由于安全检查和“两会”的影响，部分地区煤矿还未完全复产，加上进口煤限制政策不放松，从2019年年初至今，焦煤
产业人士：焦弱矿强的格局将延续
近日，由前海期货主办的黑色工业品论坛在云南曲靖举行，活动汇聚昆明、曲靖、盘州三市近90家煤炭、钢铁行业共100余人。 在会上，针对焦煤的基本面情况，金隅冀东发展集团国际贸易公司总经理助理于海跃表示，近期影响焦煤的主要因素有三：一是澳洲煤受限且波及范围较广，但实际情况为一季度焦煤进口不降反增，蒙古煤环比增加13.34%，澳煤环比增加26.03%；二是焦煤库存头重脚轻，煤矿库存处于低位，但消费端和港口
双焦期价走势料前高后低
本周以来，焦煤、焦炭期货主力合约价格均自阶段新高回落。分析人士表示，钢厂施压、铁矿石期货多头降温以及自身基本面偏弱均对双焦期价走势形成压制。此外，焦炭/焦煤期价比值也自3月底以来得到较好修复，未来方向走势仍依赖下游需求的持续性。预计4月双焦期价运行节奏或为前高后低。 期价携手回落 自4月9日盘中创下阶段新高1365元/吨之后，焦煤期货主力1909合约便不断走低，11日盘中一度触及1月31日以来新低
地产回暖将为黑色系带来机遇
4月10日，由一德期货主办的煤焦期货市场投资机会研讨会在上海举行，与会嘉宾针对宏观经济给黑色市场带来的机遇以及焦炭市场近期变化等表达了自己的观点。 弘则弥道研究高级宏观分析师章左昊在会上表示，地产将是2019年最大的超预期因素，会给黑色市场带来更大的机遇。章左昊认为，2018年以来二线城市按揭利率出现拐点，驱动二线城市销售显著回暖。事实上，不仅是二线城市，今年春节后整体地产销售不错。 在他看来，房
黑色系大热之后 焦煤焦炭何去何从？
魏亚如|海通期货投资部研究员 河北大学硕士，现任海通期货投资咨询部研究员，专注黑色领域产业链研究，擅长把握基本面情况，深入产业链上下游研究，在期货日报等行业权威刊物、核心媒体发表多篇文章。 核心观点 ❒.国内煤矿产量和进口焦煤量短期内都不会大幅增长，但节后随着下游需求的释放，加上春节期间焦企对焦煤的消耗，焦炭库存有所下降，因此，短期来看，焦煤供需紧平衡的状态仍将持续，或支撑焦煤价格。后期焦煤需要重
