风起石英砂：疯狂的“石头”，价格疯涨400%
“抢砂保供”——光伏产业链热点环节，从硅料来到了石英砂。
近期，石英砂价格大涨：一年前，光伏级石英坩埚进口砂的价格是5.5万元/吨，如今，这个数字已升至17万元/吨，达到一年前的300%。内层砂均价从今年1月的7.5万元/吨一路上涨至当前的35.5万元/吨，涨幅接近400%。
下半年，高纯石英砂的价格仍可能继续上涨。相关机构测算，坩埚用高纯石英砂2023年需求约为9.3万吨，缺口约有1.2-1.7万吨。2022-2025年光伏用高纯石英砂需求平均复合年均增长率有可能达到25.5%。2022-2025年半导体用高纯石英砂需求平均复合年均增长率有可能达到11.1%。
光伏用高纯石英砂在季度需求波动的过程中可能会出现阶段性的短缺，随着硅料新增产能释放，硅料价格松动有望推动拉晶厂商开工率提升，从而带动光伏石英坩埚用高纯石英砂需求的快速上升。
虽然对于硅片来说，石英砂所占成本比重较少：以M10为例，其在非硅成本中仅占约13%，高纯石英砂是石英坩埚的主要原材料，其占光伏石英坩埚的成本又为6成左右。但是，因为石英砂为生产光伏产品中的“必要条件”，所以其战略意义高于经济意义。
因此，供应紧张预期之下，需警惕避免高纯石英砂成为光伏产业链“卡脖子”环节。
战略意义大于经济意义
纯度含量高于99.95%的石英砂被定义为高纯石英砂。这种产品多应用于电光源、光纤通信、太阳能电池等领域。高纯石英砂又可以分为低端（3N）、中端（4N）、高端（4N8）的产品。而光伏级高纯石英砂通常指纯度含量达到 4N8 级别的高端石英砂。
作为光伏的主要生产原料之一，其紧缺程度将带来产业链格局的变化。石英砂价格上涨的多米诺骨牌，带来下游企业积极储备。其中，龙头企业因其更具话语权，在锁定原材料方面更有优势。
欧晶科技是中环的主要供应商，其9成左右营收来自于中环。2015年之前，中环股份的全资下属公司中环光伏曾是其重要股东。宁夏晶隆是隆基绿能的主要供货商，2018-2020年客户占比分别为70%、50%和40%左右。阳光硅电子是晶澳太阳能的全资子公司。锦州佑鑫电子材料有限公司是锦州阳光能源的主要供应商。
石英砂价格大涨，背后是N型技术的崛起：2022年，是N型电池爆发的元年。2023年，这一趋势仍在加强。
从实际运行来看，相较于P型组件，N型组件功率增加了10-15W，组件效率大于21.7%，双面率也大于80%，可以将光伏电站背面增益提高30%。因此，众多公司争相布局N型技术，技术升级成为行业贯穿始终的主旋律，也成为产业革命的强劲动力。
同时，N型技术对拉晶纯度有更高的要求。据赶碳号科技称，传统P型硅片的坩埚提拉次数为5次，N型拉晶次数则将减少至3次。P型硅片用光伏石英坩埚寿命约350小时，N型硅片用光伏石英坩埚寿命仅250小时左右。
这进一步拉动高端石英材料市场增长。目前，国内规划的组件产能已经达到400GW左右。有专家预计2023年N型组件的份额将增长至25%-30%。
全球格局之变
从全球来看，目前，企业多以脉石英作为原料制造高纯石英砂。地球上的高纯石英矿床主要分布于美国、澳大利亚、挪威、俄罗斯、中国、毛里塔尼亚、加拿大等国家，其中美国和澳大利亚的资源量最大。
中国高品质脉石英占石英矿资源的0.93%，目前以花岗岩石英和脉石英作为主要生产原料。其中花岗岩石英矿床规模较大，但石英含量较低；脉石英含硅量最高、杂质元素含量相对少，但仅占国内石英矿资源的0.93%。
全国脉石英矿产地中矿点数量较多，占矿产地总数的74%；大型矿床仅1处，中型矿床 18 处，小型矿床 58处。国内脉石英保有资源量约为 1.63 亿吨，其中江西和海南的保有资源量各占全国资源量的 15%左右。
从全球供应情况来看，目前高纯石英砂的主要生产企业为美国尤尼明（矽比科）、挪威TQC，这两家公司也是我国所用石英砂的主要来源。
其中，尤尼明生产的高纯石英砂采自美国北卡罗来纳州Spruce Pine矿床的优质花岗伟晶岩，一度掌握全球 90%的高纯石英砂市场，具有绝对优势。2021年包括尤尼明、挪威TQC在内的海外高纯石英砂产能达2.5万吨。
尤尼明和TQC共同拥有美国北卡Spruce Pine矿的开采权利，铸就了两家公司高纯石英砂世界龙头的地位。然而，目前，尤尼明（矽比科）和TQC公司扩产不及预期，项目投产大概率会出现在2024年。
中国的石英股份也在积极扩产，2022年底，这家公司约有5万吨高纯石英砂产能，另有6万吨高纯石英砂项目处于建设中，预计2023年项目可以建成投产。
产能的缺口同时吸引一众公司跨行入局。
如上市公司凯盛科技表示，公司在建的5000吨合成二氧化硅目标纯度最高可以做到6N-7N，主要目标市场包括光伏用坩埚材料等。江瀚新材年产2000吨高纯石英砂产业化建设项目也已于2022年12月开工建设，建设期36个月，目前处于项目前期准备阶段。
中国的机会在哪里？在供给紧缺背景下，下游制造商对国产砂的接受度或将进一步提高。如欧晶科技国产砂占比已由2019年0.76%迅速提升至2021年57.89%。
2023年，是国产砂厂商提高纯度、获取市场的宝贵窗口期。我国预计还将新建石英砂项目1.5万吨，并在2024年向海外扩展。随着我国自有矿山市场份额的持续提升，资金的注入，我国的石英砂有望成为下一个硅料产业——从曾经受制于人到精彩逆袭。
