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特斯拉的未来：既要“高歌”储能，也要“干掉”油车。
文 |阿木呆
编辑 |狮子
受周三低迷行情影响，特斯拉公司股价周四继续走低，收盘时跌幅超过12%。 当地时间1月25日收盘，特斯拉股价报182.63美元，跌12.13%，创一年来最大单日跌幅。市值5805.7亿美元， 一夜蒸发801亿美元（约合人民币5743亿元） 。 其股价闪崩的的主要诱因为业绩的“失速”。 2023年，特斯拉 其营收利润增长明显放缓，毛利率也未能重回20%。 高盛分析师认为，特斯拉面临的主要不利因素包括汽车价格的降幅比预期大，电动汽车的竞争加剧，FSD及第三代平台等产品、功能的延迟等。因此公司虽然有长期增长潜力，但在短期面临重大风险。
最新业绩显示，特斯拉2023年度总营收为967.73亿美元，同比增长18.79%；汽车业务全年总收入达到824.19亿美元，同比增长15%；能源生产和储能收入为60.35亿美元，同比增长54%；服务及其他收入为83.19亿美元，同比增长37%。 尽管总营收仍保持增长，但特斯拉利润却持续下滑。2023年第四季度，其毛利率为17.6%，环比下滑0.3个百分点， 为2019年以来的最低水平 ；营业利润率为8.2%，相比去年同期几乎腰斩。2023年全年毛利率仅为18.2%，同比大跌735个基点。 对于业绩的“失速”，特斯拉方面表示，由于价格和组合降低了车辆平均售价、由人工智能和其他研发项目驱动的运营费用增加等因素影响了2023年特斯拉的营业收入和利润。
实际上，对于汽车板块的业绩，特斯拉早先就释放过“危险”信号。对于此前40-50%的中期年复合增长目标，特斯拉CFO Vaibhav Taneja在财报电话会上明确表示：“销量增长将会较低”。
更值得注意的是，对于2024年汽车交付目标，特斯拉罕见地未给出业绩指引。 但 摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯预计，特斯拉2024年的汽车销量增长率将降至15%，不到2023年38%增长率的一半。 2021—2023年特斯拉全球销量同比增速分别为87%、40%和38%，年销增速持续放缓。 作为核心业务的汽车板块增速明显放缓，而能源板块成为特斯拉业务中的亮点。 2023年，特斯拉储能装机总量达到了14.7吉瓦时，同比增长125%，利润几乎翻了4倍。特斯拉CEO马斯克在财报电话会中表示：“储能业务的增长速度会比汽车业务快得多，如今我们做到了。” 马斯克表示，特斯拉2024年的发展重心将放在下一代汽车、能源存储、自动驾驶等项目上。 尽管如此，马斯克依旧朝着“干掉”油车，重占电车NO.1的道路上奋发图强。
2023年之前，全球爆款最佳销量冠军一直被丰田占据着，其旗下的“公路闪电”卡罗拉在2022年卖出112万辆。 2023年，特斯拉有惊无险地完成了180万辆的销量目标，成为新的销售冠军。 当年，特斯拉一共交付181万辆，同比增长38% 。 特别是Model Y的卖爆，年销量超过120万辆，平均每月卖出 10 万 台。 销量冠军的背后，是高投入的研发费用 ，据悉，特斯拉2023年的研发费用为39.69亿美元，创造特斯拉研发费用投入的新高。 然而，2023年的降价导致特斯拉汽车销量增长不尽如人意。第四季度特斯拉汽车交付量同比2022年第四季度增长19.5%，但营收仅同比增长1.2%。从价格来看，特斯拉第四季度单车收入44505美元，同比下降15.3%，环比下降1.3%。 马斯克表示，特斯拉将于2025年下半年生产一款较为便宜的、聚焦于大众市场的紧凑型跨界车型，有消息显示，特斯拉近年来拆毁了一辆本田思域，以此来研究如何制造更便宜的汽车。 纵观2023年的美国车辆热销市场，除了美式大皮卡之外，特斯拉Model Y销量众多热热销车型，排名仅次于丰田RAV4。 在中国，Model Y以超45.6万辆的成绩稳坐销量冠军，远甩排名第二的日产轩逸近8万辆，碾压了一众比自己更便宜的车型。 但2023年四季度，比亚迪以52.64万辆的全球纯电销量，超过了特斯拉（48.45万辆），成为新的全球季度销冠。 尽管与比亚迪存在竞争，特斯拉仍将其视为重要的电池供应商。不出意外，特斯拉将在2024年增加对松下、宁德时代、LG以及比亚迪的订单需求。 马斯克在特斯拉的电话财报会议上被问及“是否看到了与中国制造商合作的机会”。他说，“根据我们的观察， 总体上讲，中国的汽车公司是世界上最具竞争力的汽车公司。我认为它们将在中国以外取得重大成功，而这取决于建立了什么样的关税或贸易壁垒。 ” END
