国际风电整机商集体“逆风” 出海是冒险还是机会？
文/狮子
对于国际整机企业而言，2022年是极具挑战的一年。这样的结论即使没有明示，从其财务报表中也能看出端倪。
维斯塔斯2022年年度报告显示，其全年收入实现145亿欧元，较2021年下滑7%；净利润出现近8年的首次亏损，净亏损达15.72亿欧元。同时，其自由现金流也从2021年的0.57亿欧元降至-8.74亿欧元。
西门子歌美飒也出现连续多个季度亏损的情况。2022财年第四季度，其终于实现盈利，净利润达到2.86亿欧元。然而，单季度的盈利对于全年业绩的扭亏仍显得杯水车薪。2022财年，西门子歌美飒最终实现营业收入98.1亿欧元，同比下滑3.8%，息税前利润率为-5.9%，净亏损由上个财年的6.27亿欧元扩大至9.4亿欧元。
GE的可再生能源业务同样不容乐观。2022年，该板块营收实现129.7亿美元，同比下滑17%，净利润亏损22.4亿美元，成为GE四大板块（航空、医疗、发电、可再生能源）中唯一亏损的板块。
对于业绩的亏损，通货膨胀、原材料价格上涨、国际海运成本及人工成本上涨，以及供应链中断导致交付延迟是上述三大整机企业遇到的共同困境。
为了缓冲各项成本上涨对企业业绩的冲击，国际整机制造商实施了提价策略。其中，维斯塔斯在年报里表示，2022年，公司已降平均售价提高了29%。
国内整机商的优势
伍德麦肯兹一份报告显示，中国整机制造企业出海已经迎来机会窗口。
一方面，在国际环境不稳定的局势下，中国的国内市场相对平稳得多。目前，尽管受竞争因素影响，国内风机仍处低价阶段，整机企业短期内利润承压，但国内较低的通货膨胀率、相对稳定的原材料价格以及稳固的国内市场规模，仍有助于保障国内整机企业的现金流，达到优于西方同行的盈利能力。
同时，不同于国际整机企业提价的策略，国内不断走低的风机价格使得企业在成本方面的竞争力更加突出。
另一方面，强劲的市场及激烈的竞争推动整机企业加快了技术创新的步伐。2022年上半年，5MW及以上陆上风电机组的新签订单份额已经达到83%，8MW及以上海上风电机组的新签订单份额也已经超过了75%。2023年，国内陆上风机已经迈入10MW阶段，海上风机也已扩大至18MW。
伍德麦肯兹报告显示，大容量机组的广泛应用，不仅促使风机价格降至历史新低，也加速了国内风电供应链的迭代。在国外制造产能不足的大背景下，国内企业将迎来更多的机会。
目前，中国风电制造商开始加速出海。截止2022年底，中国累计出口风电机组共计4224台，容量超过1000万千瓦。其中，陆上风电机组累计出口4112台，容量为11439.2MW，海上风电机组累计出口112台，容量为489.8MW。
2023年，中国风电整机商将继续从西方风电整机商手中夺取市场份额。
伍德麦肯兹强调，亚、非、中东以及南美等新兴市场将是国内整机企业的重点出口目标，而欧美市场的出口量将相对较少。
实际上，目前，不论哪个市场，贸易保护主义都已出现抬头趋势。
在美国，《通胀削减法案》提到“制造业收抵免”和“生产收抵免”补贴将对符合本地化率要求的项目发放；在欧洲市场，因为日渐沉重的成本压力，以及可能的倒闭、裁员结果，风电整机商和供应商将倾向于向欧盟委员会和本国政府施压，要求其出台支持本土制造业发展的政策；在新兴市场，“本地化”要求也不罕见。印度、巴西、土耳其、南非等国都实施过针对风电项目的“本地化率”策略。
未来，越发常见的“本地化率”要求不仅会导致更高的设备成本，更低的工厂产能利用率，更重要的是，供应链的碎片化将瓦解国内整机企业最大的竞争优势——供应链的完整和控制能力。
更危险的是，在欧美市场，考虑到地缘政治紧张局势加剧以及国际整机商在此市场的传统优势地位，国内企业将面临贸易壁垒和技术壁垒，前者会导致产品进口成本增加，后者可能又将引发新的知识产权之争。
此外，惠誉博华工商企业部副总监唐大千曾提醒「能见」，“市场和布局越是全球化，对全球风险的敞口暴露得就越多，目前在庞大的国内市场和本地化供应链的保障下，国内整机企业可以对全球海运费、国际大宗商品价格波动形成一定程度的免疫，但随着出口规模和比例的扩大，今天困扰西方整机企业的问题，我们迟早也要面对。”
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